开云 50万亿消费+9.4%高增! 2025经济托底, 股市能涨多久?

1月19日，2025年全国经济成绩单正式出炉——国家统计局数据显示，全年GDP总量达129.1万亿元，同比增长5.0%；规模以上工业增加值增长5.9%，社会消费品零售总额站稳50.12万亿元大关，多项核心数据印证经济向新向好，股市中期趋势彻底稳固，大盘

1月19日，2月19日，2025年全国经济成绩单正式出炉——国家统计局数据显示，全年GDP总量达129.1万亿元，同比增长5.0%；规模以上工业增加值增长5.9%，社会消费品零售总额站稳50.12万亿元大关，多项核心数据印证经济向新向好，股市中期趋势彻底稳固，大盘还能再涨几个月成了股民最关心的事。

经济成绩单“量稳质优”，给股市筑牢盈利根基。工业领域亮点纷呈：2025年高技术制造业增加值同比飙涨9.4%，装备制造业增长9.2%，双双跑赢整体工业增速3个百分点以上，其中3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产量分别激增52.5%、28.0%、25.1%，光伏电池、锂电池、充电桩等新能源产品产量均实现两位数增长。这些数据不是冰冷的数字，而是企业盈利的实打实支撑——据上市公司业绩预告，工业母机龙头秦川机床（000837.SZ）2025年净利润同比增长82%-105%，新能源汽车产业链的宁德时代（300750.SZ）四季度净利润环比增长18%，比亚迪（002594.SZ）全年新能源汽车销量超380万辆，同比增长23%。

消费端同样韧性十足，全年社会消费品零售总额达50.12万亿元，同比增长8.3%，其中网上零售额增长8.6%，占社零总额比重提升至29.7%；文体休闲、通讯信息、旅游租赁等服务消费增速亮眼，居民人均服务性消费支出占比达46.8%。这些数据直接对应股市中的消费、科技赛道，让行情上涨有了扎实的基本面托底。招联首席研究员董希淼在国新办发布会后解读时提到，2025年经济增长实现“量的合理增长和质的有效提升”，这种“工业升级+消费复苏”的双重驱动，正是股市中期走稳的核心底气。

政策“组合拳”持续加码，为行情续航添动力。央行副行长邹澜在1月18日的金融数据发布会上明确表态，开云体育app官方最新版2026年降准降息仍有一定空间，当前金融机构平均法定存款准备金率6.3%，距离隐性下限仍有调整余地，且人民币汇率在合理均衡水平保持稳定、银行净息差企稳回升，为政策调整创造了良好环境。具体举措上，2025年12月已下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，调整后利率分别为1.75%、1.95%，2026年还将推动贷款综合融资成本明示化，规范银行服务收费，减轻企业评估、担保等中间费用，预计全年企业贷款加权平均利率将降至3.45%左右。

财政端与货币政策形成协同，2026年作为“十五五”开局之年，专项债发行规模预计达4.8万亿元，超长期特别国债发行规模1.8万亿元，广义赤字规模将达12.45万亿元，重点支持新质生产力、新型基础设施、民生保障等领域。财政部数据显示，2025年12月新增地方政府债券已发行4200亿元，提前为2026年项目建设提供资金保障，开云app这些财政资金将直接为产业链上下游企业带来实打实的订单增量。这种“精准滴灌+预期引导”的政策组合，既避免了大水漫灌，又能持续为市场提供流动性，就像给行情“加油续航”，让上涨动能更持久。

资金用真金白银投票，布局痕迹清晰可见。北向资金作为“聪明钱”，2026年开年以来持续加仓，截至1月19日，开年累计净流入达528.6亿元，1月9日单日净流入188.3亿元创下年内纪录。从持仓数据来看，北向资金重点瞄准高技术制造、新能源等赛道，截至1月18日，中芯国际（688981.SH）北向持仓占比提升至12.8%，年内净买入10.84亿元；宁德时代北向持仓市值超2500亿元，稳居北向持仓市值榜首。

国内资金同样动作频频，公募基金2025年四季度持仓报告显示，加仓方向集中在TMT、医药、周期板块，社保基金和保险资金则增持银行、可转债等低风险资产，形成“各有侧重、共同托底”的格局。更值得关注的是，居民资金“搬家”趋势明显，2025年全年居民定期存款减少2.3万亿元，较2024年多减1.8万亿元，大量长期资金从储蓄转向权益市场，成为股市的“压舱石”。从板块来看，AI算力、半导体设备、工业金属等方向已显现资金扎堆迹象，2025年四季度AI算力板块主力资金净流入超300亿元，半导体设备板块融资余额增长15%，既有政策支持，又有业绩改善确定性，成了资金布局的核心阵地。

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机构集体看好中期行情，给出明确方向预判。海通证券首席策略分析师荀玉根在最新研报中提出，当前A股正处于“转型牛”周期，经济结构转型、无风险收益下降、资本市场改革三大动力支撑，2026年上涨空间仍很大，预计全年核心指数涨幅在15%-20%。申万宏源证券策略首席刘晨明认为，短期市场可能进入休整阶段，但中期两阶段上行判断不变，2026年下半年将迎来新的上行周期，核心逻辑是基本面改善与产业趋势共振。

十大头部券商中，中信证券、中金公司、广发证券等8家明确表态中长期慢牛上行趋势不变，当前市场正从“估值驱动”转向“盈利驱动”，2026年企业盈利进入温和复苏通道，预计全年全部A股净利润同比增长12%左右，将成为行情延续的核心动力。从历史规律来看，经济稳步回升周期中，股市往往会迎来3-6个月的持续上涨，而当前政策红利、资金增量、产业催化多重利好叠加，上涨周期有望进一步延长至6-9个月，不过机构也提醒，短期可能面临板块轮动，不会出现单边暴涨，更多是结构性慢涨行情。

高技术制造与消费能持续领跑吗？这波中期上涨能延续到年中甚至下半年？

本文仅供读者参考，具体以市场实际情况为准。