开云app登录入口 中国芯片新巨头冲击万亿IPO, 合肥豪赌芯片产业。

最近一家叫“长鑫科技”的公司要准备上市了，这可是比之前摩尔线程和沐曦加起来还要大的IPO。他们做的东西叫DRAM芯片，就是电脑手机里存数据的那个部件，之前一直被三星、海力士这些外国巨头垄断。长鑫创始人朱一明本来是做闪存的，后来跑去造DRAM，2016年公司才成立，现在成了全球第四大DRAM厂商。

这家公司能活到现在不容易。财务数据看起来很不好，2022年到2024年就亏了375亿。为什么会亏这么多？因为造芯片太烧钱了。他们的工厂设备要从国外买，折旧费占成本90%多，加上每年砸100多亿搞研发，这钱砸下去，如果搞不好基本上都没法回笼。不过到了2025年突然翻身了，预计能赚20亿到35亿，主要是因为AI服务器需求暴涨，DRAM芯片价格一天一变，现在买个内存条就像买黄金一样。

长鑫能撑到现在，合肥市政府功不可没。2016年朱一明找钱的时候，合肥国资直接投了135亿，占了总启动资金四分之三。后来还有国家大基金二期进来，现在合肥系的国资加起来占股超过三成。政府不仅有钱还懂套路，和企业签了对赌协议，亏了封顶，赚了大家分。靠着这笔钱，长鑫在北京、合肥建了3个超大工厂，还带火了当地一大批配套企业，像做半导体材料的江丰电子，现在也是他们的供应商。

不过说到底，开云app登录长鑫能活到现在还得靠技术。一开始他们买来了德国破产公司的专利，慢慢消化创新，终于在2019年量产了自己的芯片。现在他们产品线已经覆盖DDR4到最新的DDR5，在全球市场份额占了5%，虽然看着不多，但每提升1个百分点都能带来几十亿营收。

现在资本市场对他们预期很高，光IPO就能募集295亿，仅次于中芯国际。但风险也摆在那里，他们账上295亿募资有38%要买设备，研发投入还要持续烧钱。再说供应链还不安全，关键设备像光刻机还得靠荷兰的ASML，国产替代才完成两成多。

有意思的是和同行对比。比如沐曦做的是GPU，主攻AI算力，长鑫做内存，两者其实互补。但资本市场看长鑫更猛，毕竟DRAM现在价格半年涨了三倍。不过前面两家公司上市时股价暴涨，现在全跌回去了，不知道长鑫能不能维持热度。

最近CES展还爆出个新闻，三星突然宣布暂停扩建晶圆厂，而长鑫还在扩产。这说明什么？现在内存生意特别好，但谁知道AI热潮会不会突然凉？大陆芯片工程师人均产值还不到韩国的一半，搞不好产能上去了质量跟不住。

现在合肥周边的中小企业都在往芯片配件上转型，有些人觉得这是机会，也有人觉得风险大。反正长鑫的IPO马上来了，到时候股价走势能说明很多问题。至于以后发展嘛，那就看他们的技术能不能再上台阶了。